“化茅”跌2.6%止步三连阳，化工ETF涨近1%再新高强势“吸金”超1300万元

【核心ETF热讯】食品ETF（515710）尾盘溢价率飙至0.38%，3日吸金1.1亿元！白酒震荡，资金信心爆棚！

9月9日，吃喝板块微跌：白酒股涨跌不一，调味、乳品龙头调整：其中，贵州茅台收涨0.06%，五粮液、泸州老窖等收跌，海天味业跌0.83%，伊利股份跌0.47%。

但由于买盘异常充沛，A股首只食品ETF（515710）尾盘溢价飙升至0.38%，场内价格反而收涨0.12%，成交额达1.06亿元，换手率达7.89%，Level-2数据显示，食品ETF（515710）全天获资金净申购近4000万元，为连续第三个交易日净申购，估算累计金额达1.1亿元。

自6月初以来，白酒股大幅调整，食品ETF（515710）区间最大回撤超24%，与此同时，也为长期看好大消费板块的投资者带来布局时点。上交所数据显示，截至昨日（9.8），食品ETF（515710）近60个交易日吸金超6.2亿元，净流率近70%！最新融资余额超3000万元，刷新其纳入两融标的以来最高纪录，资金持续逢跌加仓。

前海开源基金首席经济学家——杨德龙表示白酒反弹是确定的：“白酒股杀下来之后现在反弹过程可能有点慢，但反弹是确定的，因为白酒的盈利能力从各方面来看仍然比较多。”

华创证券研究所所长/新财富分析师董广阳、安信证券食品饮料首席苏铖同时发声，认为：高端白酒进入绝对价值位置，重视超跌带来的机会，本轮调整更多是市场风格转换，叠加了对政策风向的一些担忧，以及对前期过度拉升的估值适当修正，白酒基本面支撑类似2018表现，当前调整幅度已相近。

今日化工、煤炭、有色等周期板块持续领涨。细分化工全天宽幅震荡，小幅缩量收涨0.62%，指数再创今年2月以来新高！

成份股29涨21跌，君正集团涨停，鲁西化工涨近8%，中泰化学涨逾6%，雅化集团涨近5%；东岳硅材跌逾6%，金禾实业跌近3%，“化工茅”万华化学跌2.6%止步三连阳。

上交所首只化工ETF（516020）今日开盘拉升后宽幅震荡翻绿，午后在水面附近震荡，临近尾盘拉升翻红，收涨0.83%强势四连阳，收盘价连续3日创上市以来新高！今日全天成交额达4493万元，换手率高达11.79%。Level-2实时数据显示，化工ETF（516020）今日获得资金净申购超1300万元。

天风证券在9月9日研报中指出：化工行业2021年半年度景气上行，营收及利润大幅增长。2021年半年度406家基础化工行业上市公司共实现营业收入13516亿元，同比增长41.1%，实现营业利润1918亿元，同比增长142.6%，实现归属上市公司股东的净利润1407亿元，同比增长147.0%。全球化工品供给逐步恢复，预计后续化工品价格走势将分化，看好外需受益的化纤、农药产业链、成长确定的新材料公司以及各大细分化工龙头。

【化工ETF（516020）特别提示：2021年中报利润水平创出历史最佳！】

截至8月31日，2021年细分化工板块半年报已经全部披露完毕，可以说交出了一份十分高靓的答卷，中报利润水平创出历史最佳水平！

一、细分化工板块中报业绩创纪录，持续验证行业高景气！

从基本面和估值看，近年细分化工板块营收和净利润增速极高！从披露的50只化工ETF（516020）成份股2021年中报业绩数据看，利润总额创纪录地超过842亿元！同比增幅超过146%！持续验证板块高景气度！

具体来看，共有45家公司净利润实现同比增长，增速超过20%的有41家，增速超过50%的有32家，增速超过100%的有24家，增速超过300%的有16家！

化工ETF（516020）成份股中：

中化国际2021H1业绩增速最快，同比增幅高达5944%!

纺织与EVA光伏料龙头东方盛虹2021H1营业总收入157亿元，同比去年增长65%，净利润为11亿元，同比增幅高达1773%！

紧随其后的是综合性化工龙头鲁西化工，2021H1营业总收入145亿元，同比去年增长95%，净利润为26亿元，同比增长1064%！

PVC龙头中泰化学2021H1营业总收入307亿元，同比去年下跌26%，净利润为17亿元，同比增长729%！

氟化工龙头巨化股份2021H1营业总收入82亿元，同比去年增长14%，净利润为1亿元，同比增速高达644%！

“化工茅”万华化学2021H1营业总收入677亿元，同比去年增长119%，净利润为135亿元，同比增速高达377%！

二、化工板块业绩超强驱动下估值快速消化回落

近两年来（2019年9月6日-2021年9月6日），化工ETF（516020）的标的指数细分化工主题指数涨幅高达106.67%，在申万一级行业指数中名列前茅！

数据显示，自2021年3月8日上市以来至2021年9月6日，化工ETF（516020）涨幅达14.40%，同期基准涨幅为13.72%，沪深300跌幅为6.25%。

从估值来看，标的指数中证细分化工主题指数估值（市盈率）水平从2021年3月5日的33.78倍收缩至最新的21.99倍，在板块行情持续高涨的同时估值水平在利润的更高速增长下快速回落35%，目前估值水平低于历史约57%区间，伴随业绩的释放叠加行情调整，板块投资性价比持续提升！

三、机构：“金九银十”旺季，化工板块有望迎来业绩景气双提升，建议关注2条主线

中银证券在9月5日化工周报中强调：“金九银十”旺季在供给未明显提升背景下，化纤、纯碱、有机硅等部分产品价格预计仍将高位震荡，长期看好龙头公司在碳中和背景下的发展。此外，国内半导体材料行业处于快速发展期，国产化在最近两年可能会有比较大的提升，部分半导体材料公司的业绩弹性非常大。另一方面，受益于下游新能源汽车行业高速发展，上游部分材料（如DMC/NMP/PVDF/金属硅等）同样供给偏紧持续涨价，且景气持续时间预计较长。中期关注的细分化工子行业包括化肥、农药、化纤、维生素、纯碱、硅产业链、新材料等，挑选各子行业优势龙头企业。

万联证券在最新研报中建议关注化工板块2条主线：1.顺周期阶段下价格及景气度持续上涨的传统化工品及相关龙头企业；2.具有政策支撑的国产替代相关的新材料板块，如碳纤维、涉及5G、半导体产业链的相关新材料。

国信证券认为：国内化工行业处于重要战略机遇期。我国化工行业的发展总是要匹配着国民经济产业的前进，无论是解放前的“三酸两碱”，还是解放后的“化肥农药”，乃至改革开放后的化纤、橡塑产业的快速发展，无不都是为我国的社会经济发展、产业结构升级而服务。坚定看好：受益于中国能源结构的重大转型升级，国内化工行业处于重要战略机遇期，行业向高质量发展模式转型，新能源上游材料领域迎来重大的发展机遇。

中信建投认为化工行业Q3有望迎来业绩景气双提升。进入Q3季度，8月下旬后化工行业旺季陆续到来，产品价格已经开始再拾涨势，特别是新增产能较少、双碳政策压制的子行业；Q3季度有望迎来业绩及景气的双提升。

上交所首只化工ETF（516020）及其联接基金（联接A：012537 联接C：012538）跟踪中证细分化工产业主题指数（000813），其中51%仓位集中于十大化工龙头股，包括万华化学、恩捷股份、天赐材料、恒力石化、荣盛石化等化工领域龙头股，分享龙头化工强者恒强的长期成长价值，余下近5成仓位兼顾中小龙头化工企业的业绩高弹性，为投资者提供了一键买卖50只化工A股的高效投资工具。

从投资效率上看，化工ETF（516020）相对个股更简单便捷，每手交易门槛仅110元左右，卖出无印花税（股票收取千分之一），且相对个股投资胜率更高。

【风险提示】：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资需谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。